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兩年發展厘清行業規則 P2P重歸牌照路

發表日期:2016.05.12文章編輯:啟達傳媒編輯瀏覽次數:4650 標簽: 啟達傳媒    沈陽手機網站制作    網站制作    沈陽網站建設    沈陽微信運營    沈陽微信開發    沈陽網頁設計    新媒體廣告    

    經過兩年高速增長的P2P行業,在經濟周期繼續下行、監管缺位、周期性風險到期、行業模式異化等多重因素作用下,已經脫離了原有的軌道。

    近期,P2P行業的鼻祖、標桿性平臺Lending Club的股價暴跌、高管離職、內部員工違規操作等“黑洞”事件給中國的P2P行業也帶來再思考。

    更多的業內人士認為,Lending Club作為單獨事件并不具備行業普世性,但是仍然帶來了大量的警示性作用,例如,在平臺發展過程中除信用風險外,人員操作風險等重視程度亟需提升,行業應實行全面的風險管理。此外,當走過高速發展期后,監管到位是必然趨勢,在風險暴露上升、監管趨嚴的環境下,中國大量的P2P平臺選擇重歸傳統金融的“牌照路”,通過多種方式獲取牌照成為當前具有危機意識的P2P平臺努力推進的事。

警示操作風險

    “Lending Club暴跌事件更多應該看做單獨的事件,而非行業性的,其實在去年年底就發生了。”外灘云財富產品總經理涂元宇對《第一財經日報》記者表示,事件涉及內部員工及CEO Renaud Laplanche未能詳盡告知投資人的情況,“這是一個單獨的事件”。

    目前,在Lending Club平臺涉及的事件資金共約2000萬美元,僅占平臺總交易量100多億美元的千分之二。“這樣的問題資產比例在中國的P2P平臺上可能根本不算一個問題,”一位長期關注互聯網金融行業的金融人士對《第一財經日報》記者表示,美國的監管較中國嚴格得多。

    “在談P2P行業時,更多談論的是信用風險,很少有人會提到操作風險。”開鑫貸總經理周治翰表示,在中國的互聯網金融環境中,強調某一類風險并不足夠,要強調全面的風險管理,互聯網金融的風險即高于金融行業也高于互聯網行業,風險不單單暴露在信審環節,每一個環節都存在風險敞口。

    在操作風險的管控中,周治翰舉例到,一個環節的推進不僅要有經辦人,更要有復核人,包含不同部門的復核,資金從平臺方流出去,需要對賬。這一行動不僅包含IT部門的復核,財務部門同樣需要核對;以抵押品為主要業務的平臺對抵押物要經辦、復核,證物抵押保管要到位,關鍵環節更要多重核對;當一個崗位的負責人不在時,應該有能夠及時替換的人,設置AB角色。而在中國的P2P網貸行業,這一風險的重視程度亟待提升。

    維信金融科技集團總裁廖世宏對《第一財經日報》記者表示,Lending Club目前處于“乏動力增長”階段,其核心原因在于,Lending Club身處資產證券化異常發達的美國,銀行會形成大量的資產證券化產品。“Lending Club所塑造的例如去中介,貸款端低利息、存款單高利息等在實際操作上經不起推敲。”廖世宏表示,經濟一旦下滑,投資者感受到一點虧損就會大批撤退,資金穩定性便不在,而穩定性是金融業務的核心。

    在中國線下理財不斷爆雷之際,行業排名靠前的P2P承載了大量的轉移資金,成為資金吸納端。而對于那些資金端高速撤離平臺來說,資產端便無法生存,隨之而來的則是大量不符合實際的包裝手法。

    廖世宏表示,Lending Club的弱化還表現在,散戶投資者的數量正在下降,大量的機構投資者帶著大額資金占比正在高速上漲。而面臨多重選擇的機構投資者,對于價格敏感的彈性比較高,一旦投資回報下降就會出現撤退潮。

    但是涂元宇表示,相比個人來說,大型企業法人在認定資產的處理時角度不同,更多保有交易對手分散的理念,同樣也包含信用評級分散的理念,在形成投資組合的時候,既可以投資貨幣市場工具、投資各國發行的債券,也可以小幅內投資評級等級較低的資產。

    此外,從他觀察來看,P2P行業在短期內一定會存在,由于中國的人口體系龐大,行業仍然匹配大量的需求者和供給者,當供需存在時,P2P模式就一定會存在。

P2P回歸“牌照路”

    中國目前仍然處于經濟下行周期,對于受這一宏觀經濟形勢直接影響的P2P網貸行業,風險加速暴露。

    作為離錢最近的行業之一,P2P行業出現之初,更多站在“取巧”之上。業務分割可發現,資金獲取、風險的把控、借錢的合法性三件,在金融領域每一件事都不輕松的活在P2P平臺上可以一次性完成,捷徑之路讓P2P成噴發式增長。

    “嚴格來講,未來的P2P平臺要全部轉型,真正的P2P模式只在小范圍、垂直領域存在。”廖世宏對《第一財經日報》記者表示,目前行業中大的P2P都在尋求“拿牌照”。

    在廖世宏看來,金融離不開監管,靠行業自律發展幾乎不存在可能性。平臺拿到牌照后,業務模式將走向資金端和資產端的“分岔路口”,隨之也產生兩種不同的聲音,一種是專注于理財端即資金端。這一類模式的發展更多取決于當前的行業政策;另一種則是,專注資產端。“尋求牌照的平臺更多想要向資產端的方向發展。”廖世宏說。

    本報記者在對行業的持續關注中發現,當前,大量的企業在以直接獲取、收購公司、業務合作等多種形式向牌照靠攏。在眾多牌照中,由于不同牌照獲取的門檻和在業務發展中的角色不盡相同,因此優先級也存在先后,支付牌照、互聯網支付牌照、互聯網小貸牌照、基金代銷牌照等成為P2P網貸甚至互聯網金融領域炙手可熱的牌照資源。

    除牌照路外,資產端進一步細分也將成為未來發展趨勢。目前,P2P行業資產端更多集中在四大類資產,分別是供應鏈金融、車貸、房貸,以及個人消費貸款。“未來資產端會進一步專業化細分,不同平臺專注于或者主要專注于某一類資產。”周治翰對《第一財經日報》記者表示,除資產端細分外,理財端的綜合性趨勢也在逐步強化,綜合性聚合平臺、一站式理財平臺正在涌現。

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